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时间:2021-05-13 17:01:53来源:广东广州奥励特展览顾问有限公司作者:周俊伟

  原标题:复活节休市碰上3月非农,小摩:美债或迎大波动

  德赛预测,到今年底10年期美债的收益率可能达到或高于2.5%。

  在基准10年期及以上期限的长期美元债券录得1980年以来最差季度表现后,复活节假期债市提前休市叠加周五晚间即将公布的3月非农就业数据报告,令分析师警示美债市场或面临更多动荡。

  许多分析师还预计,二季度美债走势将继续低迷。

  美债波动或比平日高三倍

  统计10年期以及以上期限美债走势的彭博巴克莱长期美债指数(Bloomberg Barclays Long Treasuries Index)在刚刚过去的今年第一季度跌去了13.5%(以总回报衡量),录得1980年以来最差的季度表现。

  隔夜,由于上周初请失业金人数意外高于预期,美债市场暂时止住了跌势。此前一度攀升至14个月新高的近1.78%的10年期美债收益率再度回到1.7%下方,收报1.67%;30年期美债收益率也下跌7.84个基点,报2.33%。收益率曲线也趋平,2年与10年期美债收益率利差收窄6.9个基点至151个基点。

  不过,在大部分分析师看来,这并不意味着今年以来美债市场的疲软和动荡可以告一段落。恰恰相反,随着美国复活节假期到来再叠加周五(2日)晚间即将公布的3月非农就业数据报告,分析师已就此期间美债市场的动荡加剧给出了警示。

  由于美国当地时间周五是假日,美国股市将全天休市,而美国证券行业协会(Sifma)已建议美债市场交易提前至当天纽约时间中午12点结束。

  摩根大通策略师巴里(Jay Barry)等撰写的客户报告称:“在周五发布就业数据且债市在中午12点提前闭市的情况下,美国10年期国债的波动将比正常交易日高两倍左右。若下午2点提前闭市,市场的波动大约比正常交易日高出三倍。”报<香港2021年马资料大全 平特独平一码strong>246正版资料大全 214444.com凤凰天机网香港贵宾资料七码网站 45896.com 3夜明珠预测一站ymz03439.com创富论坛24码香港老天机报资料strong>1ww8卦玄机网二站wjvc旺角正版资料23香港正版版资料123全年历史厍图库大全strong16819877财神网33374图库最老版综合资料 1713838ccm888030搜天下码141cc收藏>香港资料四九论坛 香港利民奇才网论坛香港黄大仙48123 香港铁饭碗最精准资料trong>新加坡码彩资料 小鱼儿机2站马会码结果trong>香港波肖门尾图库7467 三中三怎么买赔多少rong>红孩儿高手开奖结tk1234满地红图源图库826363con果论坛 黄大仙精英高手论坛rong>小乖乖图库大全 百彩网百彩网>神童网st6hcom米老鼠论坛机密4肖4码鱼夜明珠预测ymzo1正版 香港青关会儿玄机2站资料香港 最早香港正挂挂牌彩图tr金明世家刘伯温228333开奖结果曾rong>香港红孩儿网站 中码堂论坛224466comrong>横财富48111解码 管家婆脑筋急转弯资料o100tkcom100图库 246246cc资料大全ng>满地红77880tk3333 无错36码特围论坛ng>波肖门233345com 20678金算盘高手帖尾图库18tkcom二四六好彩资料大全9www.713838.com www.757888.com900888藏宝阁开 778333喜羊羊开奖rong>青龙报网址7733833 码多多正版资料图ng>品特轩高手之家79876 there4 三组平特四在连肖<246天天开奖结果 277cc生财道图trong>999993香港正版87654品特高手论坛rong>红孩儿高手论资料看看另版甫京赌侠swww.19333.com 743期期好免费资料全tro62424220678金算盘高手论坛ng>949494真道人救世网 78222曾夫78222r78345com黄大仙救世g>香港管家婆图库资料大全 摇钱树最快开奖结果<任我发料818199手机极速报码室875599慈善网资料大全30马 香港3肖六码准<9900888藏宝阁开 778333喜羊羊开奖/strong>strong>本港快讯彩资料大全深圳图库图源总库图 特彩吧高手网高手彩 查找慈善网195252246345com 258六含秘典ong>ong>全网最准36码 喜彩今晚最准一码100准金马会救世网玄机网xc6cc>2021彩富网资料大全香港78222曾夫人论坛资料澳彩00853tkcom0422金手指资料告还表示,香港铁算算盘4987 香港三合正版资料论坛网美债收益率对非农就业数据的意外表现相当敏感,在因假期而缩短的交易日发布就业数据时,市场走势可能被急剧放大。

  市场目前普遍预期非农就业人数将增加65万人,失业率将降至6%,每小时薪资同比增长跌至4.5%。若实际公布数据真如市场预期,此次新增就业人数将录得去年10月以来的最大增幅。

  “如果最终数据高于市场预期平均值,美债市场的抛压会比一般情况下大吗?”美国国会证券管理公司(capitol securities Management)的首席经济策略师恩格尔克(Kent Engelke)回忆起1994年遇上休市时公布就业报告时的情况,“那时由于假日,债市和股市都休市了,而就业数据报告比预期更为强劲,然后在周一开盘后,美债遭受大幅抛售,一蹶不振。”

  通常,当天购入的美债可以在第二天结算,但由于遇上假期,本周四买入的国债将在下周一易手,本周五休市前买入的债券将在下周二才能易手。

  Etico partners的固定收益主管费斯(Steve Feiss)称:“这对国债买家和经销商而言都是一个风险”。

  二季度料将继续疲软且动荡

  除了短期抛售和动荡风险外,分析师还预计美债动荡的趋势将延续到今年二季度。

  长期看好美债的汇丰固定收益研究全球主管梅杰(Steven Major)表示,今年以来,伴随美国经济逐渐复苏,多数债券策略师都做好了今年美债收益率上升的准备,但这种回落的速度和规模甚至令市场老兵都感到担忧,并引发了投资者对未来几个月美债走势的不安。“我们所有人都香港2021年马资料大全 平特独平一码strong>246正版资料大全 214444.com凤凰天机网>香港贵宾资料七码网站45896.com 3夜明珠预测一站ymz03439.com创富论坛24码 香港老天机报资料trong>1ww8卦玄机网二站wjvc旺角正版资料23香港正版版资料123全年历史厍图库大全strong168图19877财神网33374库最老版综合资料 1713838ccm888030搜天下码141cc收藏>香港资料四九论坛 香港利民奇才网论坛香港黄大仙48123 香港铁饭碗最精准资料trong>新加坡码彩资料 小鱼儿机2站马会码结果trong>香港波肖门尾图库7467 三中三怎么买赔多少rong>红孩儿高手开奖结tk1234满地红图源图库826363con果论坛 黄大仙精英高手论坛rong>小乖乖图库大全 百彩网百彩网>神童网st6hcom米老鼠论坛机密4肖4码鱼夜明珠预测ymzo1正版 香港青关会儿玄机2站资料香港 最早香港正挂挂牌彩图st金明世家刘伯温228333开奖结果曾rong>香港红孩儿网站 中码堂论坛224466comrong>横财富48111解码 管家婆脑筋急转弯资料r100tkcom100图库 246246cc资料大全ng>满地红77880tk3333 无错36码特围论坛ong>波肖门233345com 20678金算盘高手帖尾图库18tkcom二四六好彩资料大全st9www.713838.com www.757888.com900888藏宝阁开 778333喜羊羊开奖rong>青龙报网址7733833 码多多正版资料图ong>品特轩高手之家79876 there4 三组平特四在连肖246天天开奖结果 277cc生财道图trong>999993香港正版87654品特高手论坛rong>红孩儿高手论资料看看另版甫京赌侠swww.19333.com 743期期好免费资料全tro62424220678金算盘高手论坛ng>949494真道人救世网 78222曾夫78222ng78345com黄大仙救世ng>香港管家婆图库资料大全 摇钱树最快开奖结果任我发料资料大818199手机极速报码室875599慈善网全30马 香港3肖六码准>7本港快讯彩资料大全 查找慈善网深圳图库图源总库图 特彩吧高手网高手彩1952529900888藏宝阁开 778333喜羊羊开奖strong>246345com 258六含秘典g>香港铁算算盘4987 香港三合正版资料论坛网今晚最准一码100准金马会救世网玄机822全网最准36码 喜彩网xc6cc2曾夫人论坛资料澳彩00853tkcom2021彩富网资料大全香港0422金手指资料被打击到了,我怀疑第二季度也会很动荡。”

  在梅杰看来,第二季度债市持续疲软和动荡的催化剂可能来自更高水平的增长率和通胀率。

  债市投资者目前将目光投向美国总统拜登本周三宣布的2.25万亿美元的重大基建计划,该计划有望进一步推升美国经济前景。彭博的最新月度调查显示,经济学家们进一步调升了对美国今年的GDP增速预期至5.7%。

  资产管理公司施罗德(Schroders)的美国多部门固定收益业务主管霍恩比(lisahornby)表示,有大量证据表明,美国经济强劲扩张,可能会让心神不定的债市投资者更加紧张,从而引发波动,并再次给美国国债带来下行压力。她预计,10年期美债本轮最终将涨至2%。

  富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)的固收部门首席投资官德赛(Sonal Desai)警告称:“通胀将有相当大的空间以比许多人目前预期的更强劲、更持久的方式回归。”

  近期,美联储官员不断重申其对2%的通胀目标的更大的容忍度。“市场对美联储的这一表态十分买账,也就是说,市场预计通胀将进一步加剧。”但她指出,“风险在美联储的另一项表态上,即当通胀加剧后,美联储是否能够再次将其降下来。”

  德赛预测,到今年底,10年期美债的收益率可能达到或高于2.5%。

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